Memecoins: A Disease or a Blessing in Disguise?

Remo Zuiderwijk Content specialist

15 May 2024

Memecoins. Cryptocurrencies that are born as jests or parodies. They've gained popularity among many crypto investors, despite lacking fundamental value. But is that truly the case?

What lies behind meme coins? And whence come the extreme price fluctuations? Let's unpack it for you.

Internet jest or internet culture

The term "meme" derives from the Greek "mimesis," meaning imitation or transmission. It encompasses ideas, behaviors, or cultural snippets mimicked and transmitted to others.

Given our extensive online sharing, it's unsurprising the internet teems with memes. Internet memes range from images, and videos to textual snippets. The simplicity of memes renders them potent and efficient communication tools.

Why? Memes are easy to grasp, recognizable, and imbued with humor. Hence, they often circulate rapidly, as we delight in sharing amusing and relatable content. Memes swiftly convey messages laden with emotions to a broad audience.

Memes reference shared experiences, internet phenomena, and familiar everyday situations. They foster a sense of connection and are integral to internet culture. Figures like Elon Musk are avid meme enthusiasts, and within the crypto community, memes are fervently created and shared.

A meme as a crypto project

Internet culture closely intertwines with crypto culture, with memes playing a prominent role. It's from this notion that Dogecoin was born in 2013, conceived as a joke and parody of the crypto asset's explosive growth.

The creators aimed to launch Dogecoin as a light-hearted cryptocurrency, countering the seriousness of assets like Bitcoin. They adopted the famous Shiba Inu dog meme as the project's logo and mascot. Dogecoin sought to whimsically introduce people to cryptocurrencies.

And it did. Memes featuring the Shiba Inu proliferated on social media and online forums. Individuals previously unacquainted with cryptocurrencies engaged with them in an accessible and playful manner.

Memes weren't the only attention-grabbers for the Dogecoin community; they also spearheaded various charitable initiatives, including fundraising for water wells in Kenya and financing the Jamaican bobsled team for the 2014 Olympics.

Vibrant communities

The fundraising endeavors underscore the power of vibrant communities. The robustness of these internet communities owes much to the internet itself.

Anyone with an internet connection can partake in the community, regardless of location. Moreover, the internet offers a degree of anonymity, fostering freedom of expression. Users can easily engage through various channels, be it X (formerly Twitter), Telegram, Reddit, or Facebook.

All of this contributes to a strong sense of solidarity and involvement within a community, evident in the crypto world as well.

Memecoins attract speculators

The allure of memes and vibrant communities isn't the sole reason memecoins garner attention. Significant price surges are another crucial factor. Investors speculating on further increases hope to profit swiftly by investing in meme coins.

Yet, this doesn't always play out. Just as quickly as prices rise, they can plummet. Consequently, meme coins often aren't the wisest investment unless you enjoy gambling.

Originally, meme coins lacked fundamental value. They're created as parodies, relying entirely on the strength of the underlying meme and community. Should the community cease to grow, or the meme loses its humor or relevance, the value diminishes, and your investment could evaporate.

Nonetheless, one shouldn't underestimate the influence of a community and the role of memecoins within crypto ecosystems. Memecoins indeed attract speculators, but they also bring in large cohorts of new users.

Memecoins foster adoption and innovation

This is evident across various blockchain networks where memecoins are introduced, as seen with the increased activity in the Solana ecosystem, for instance. Memecoins sprouted there like mushrooms, drawing the attention of many speculators.

The consequence? Transaction volumes on the Solana network surged, briefly surpassing those of the larger Ethereum network. The price of Solana, the currency used to settle transaction fees on the network, also rose in tandem.

Similar phenomena are observed on other networks. Memecoins capture attention and draw in large groups of new users and capital. Individuals previously inactive in the blockchain space are now engaging with it.

This influx of new users also stress-tests the underlying infrastructure. Does everything function as it should when the network is flooded with transactions? Simultaneously, this spurs innovations and new applications on the blockchain, aiming to enhance user-friendliness.

So, are meme coins merely projects devoid of fundamental value, or could they potentially enrich the crypto sector?

Dogecoin bobsleigh

Levendige gemeenschappen

De inzamelingsacties laten de kracht van een levendige gemeenschap zien. De reden dat deze internetgemeenschappen zo sterk zijn, heeft grotendeels te maken met het internet zelf.

Iedereen met een internetverbinding kan deelnemen aan de gemeenschap, waar ook ter wereld. Daarnaast heb je op het internet meer anonimiteit. Dit vergroot het gevoel van vrijheid en bevordert het delen van je mening. Ook kunnen gebruikers via veel verschillende kanalen gemakkelijk deelnemen. Of je nou actief bent op bijvoorbeeld X (voorheen Twitter), Telegram, Reddit of Facebook.

Dat alles draagt bij aan een sterk gevoel van saamhorigheid en betrokkenheid binnen een gemeenschap. We zien dat ook terug binnen de cryptowereld, waar verschillende projecten een levendige gemeenschap hebben. Zo’n digitale gemeenschap kan snel groeien. Bij cryptoprojecten waar de gemeenschap centraal staat geldt dat al helemaal.

Memecoins trekken speculanten aan

De kracht van memes en de levendige gemeenschappen zijn niet het enige waardoor memecoins veel aandacht trekken. Behoorlijke prijsstijgingen zijn een andere belangrijke factor. Beleggers die speculeren op verdere stijgingen hopen snel geld te verdienen door te investeren in memecoins.

Dat pakt niet altijd goed uit. Zo snel als de koers stijgt, kan die ook weer dalen. Daardoor zijn memecoins vaak niet de beste keuze om je zuurverdiende geld in te beleggen, tenzij je van gokken houdt.

Memecoins hebben van origine geen fundamentele waarde. Ze worden gecreëerd als parodie en leunen volledig op de kracht van de achterliggende meme en gemeenschap. Stopt de gemeenschap met groeien en is de meme niet langer grappig of relevant? Dan daalt de waarde en kan je investering volledig verdampen.

Toch is de invloed van een gemeenschap en de rol van memecoins binnen crypto-ecosystemen niet iets wat je moet onderschatten. Memecoins trekken inderdaad veel speculanten aan, maar zorgen daarmee ook voor grote groepen nieuwe gebruikers.

Memecoins zorgen voor adoptie en innovatie

Dat zien we terug bij verschillende blockchainnetwerken waarop memecoins worden uitgebracht, met als voorbeeld de toegenomen activiteit op het Solana-ecosysteem. Memecoins schoten daar als paddenstoelen uit de grond, en dat trok de aandacht van veel speculanten.

Het gevolg? Het aantal transacties op het Solana-netwerk steeg fors en haalde zelfs even het handelsvolume van het grotere Ethereum-netwerk in. Ook de prijs van Solana, de valuta waarin de transactiekosten op het netwerk worden afgerekend, steeg mee.

Bij andere netwerken zien we hetzelfde gebeuren. Memecoins vangen de aandacht en trekken grote groepen nieuwe gebruikers en kapitaal aan. Mensen die nooit eerder actief zijn geweest op de blockchain, gaan er nu mee aan de slag.

Deze toename van nieuwe gebruikers is ook een stresstest voor de achterliggende infrastructuur. Blijft alles werken zoals het hoort wanneer het netwerk wordt overspoeld met transacties? Tegelijkertijd zorgt dit ook voor innovaties en nieuwe toepassingen op de blockchain die de gebruiksvriendelijkheid moeten vergroten.

Zijn memecoins dan enkel projecten zonder fundamentele waarde, of zijn ze misschien toch een verrijking voor de cryptosector?

Starting to invest in crypto

Amdax is ready to guide you in the new world of digital assets. Open an account or contact our account team.

The information provided in this article is for informational purposes only and does not constitute (individual) investment advice, financial advice, trading advice or any other type of advice.

Photograph by secretlondon123 on flickr. Image manipulation by Shiona Tregaskis

Remo Zuiderwijk Content specialist

Our website uses cookies

We use cookies to personalize content and advertisements, to offer social media features and to analyze our website’s traffic. We’ll also share information about your usage with our partners for social media, advertising and analysis. These partners can combine this data with data you’ve already provided to them, or that they’ve collected based on your use of their services.