Van "Waarom bitcoin?" naar "Waarom geen bitcoin?"

Als Fidelity iets zegt over bitcoin, is het de moeite waard om te luisteren. 

Fidelity Investments is een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld, met ruim 5.000 miljard dollar aan beheerd vermogen. Geen speculant, maar het bedrijf dat de pensioenen en portefeuilles beheert van tientallen miljoenen mensen wereldwijd. Fidelity is niet het type bedrijf dat meegaat in hypes. 
 

En juist Fidelity publiceert een rapport met een opvallend directe boodschap: wie geen bitcoin in zijn portefeuille heeft, moet inmiddels uitleggen waarom niet. Niet andersom. Die conclusie sluit aan bij onderzoek dat het vermogensbeheerteam van Amdax eerder dit jaar zelf publiceerde, op basis van acht jaar marktdata. 

De stille schade van niets doen 

Je hebt vermogen opgebouwd, verdeeld over aandelen en obligaties, de bekende, traditionele verhouding. Dan is het grootste risico in je portefeuille waarschijnlijk niet wat je denkt. 
 

Obligaties leveren de afgelopen jaren weinig op. Na aftrek van inflatie lever je koopkracht in. Dat klinkt abstract, maar de praktische impact is concreet: een groot deel van het Nederlandse pensioenvermogen zit in obligaties. De verwachte uitkering die je over tien of twintig jaar tegemoet ziet, wordt stap voor stap minder waard.  
 

Aandelen doen het goed, maar zijn historisch duur geprijsd. Fidelity merkt op dat markten die ingeprijsd zijn voor perfectie weinig ruimte laten voor tegenvallers. Dat is geen reden om te verkopen, maar wel om na te denken over wat je nog toevoegt. 
 

De vraag is dus niet alleen: wat doet bitcoin voor mijn portefeuille? De vraag is ook: wat doet niets doen met mijn vermogen? 

Wat de data laat zien 

Over de afgelopen tien jaar heeft bitcoin van alle beleggingscategorieën het hoogste rendement opgeleverd, én de beste verhouding tussen rendement en risico. Dat tweede is belangrijk: het gaat er niet om dat bitcoin veel beweegt, maar dat de beweging per saldo vaker omhoog is geweest dan omlaag. Bij aandelen is het andersom. 

Daarnaast beweegt bitcoin relatief onafhankelijk van aandelen en obligaties. Dat klinkt technisch, maar de praktische betekenis is eenvoudig: als aandelen dalen, daalt bitcoin niet altijd mee. Dat maakt het een nuttige aanvulling op een bestaande portefeuille. 

Een kleine allocatie, een groot verschil 

Onderstaande grafieken zijn gebaseerd op eigen onderzoek van Amdax Asset Management. We hebben doorgerekend wat er met een klassieke 60/40-portefeuille is gebeurd bij het toevoegen van een klein percentage cryptoactiva, over de periode januari 2018 tot februari 2026. We zijn bewust gestart in 2018, aan het begin van een grote neerwaartse marktfase, om een eerlijk beeld te geven. 

Al bij 5% steeg het jaarlijkse rendement van 7,86% naar 9,83%, terwijl het maximale verlies nauwelijks toenam. Op een portefeuille van grote omvang is dat verschil over tien jaar substantieel. Niet alleen omdat bitcoin het spectaculair deed, maar omdat een kleine positie de portefeuille als geheel efficiënter maakte. 

Meer is niet altijd beter 

Een allocatie van 11% levert op papier het beste risico-gecorrigeerde rendement op, maar gaat gepaard met diepere dalen en zwaardere klappen in slechte periodes. Voor de meeste vermogende beleggers is 5% een verstandiger startpunt: genoeg om het verschil te maken, maar zonder het risico al te veel te verhogen.  

Fidelity’s rapport bevestigt dit: al bij een allocatie van 1 tot 3% bitcoin verbeterde een klassieke portefeuille historisch in rendement.  

Veel beleggers twijfelen op dat moment over de volgende vraag: moet ik crypto kopen ten koste van mijn aandelen, of ten koste van mijn obligaties? Uit het onderzoek van Fidelity blijkt dat dit vrijwel geen verschil maakt. Of je nu vanuit je aandelenpositie financiert of vanuit obligaties, de impact op het eindresultaat was nagenoeg identiek. De beslissing om überhaupt een allocatie te maken had een veel groter effect dan de vraag hoe je die financiert. Met andere woorden: begin. De rest is detail.
 

Wat dit voor jou betekent 

Je hoeft geen expert te zijn in bitcoin om te beginnen. Wat wel helpt, is een helder beeld van wat een kleine allocatie betekent voor jouw specifieke situatie: je vermogen, je horizon, je risicobereidheid. 
 

Dat gesprek voeren we graag. Ontdek samen met een van onze experts of en hoe cryptoactiva een verantwoorde plek kunnen krijgen naast wat je al hebt opgebouwd.