De revolutie in cryptohandel, geleid door Hyperliquid   

Sinds de eerste handelsplatformen begin jaren 2010 verschenen, behoren ze tot de meest winstgevende onderdelen van crypto. Vooral beurzen die handel aanbieden in perpetual futures, doorlopende termijncontracten waarbij vaak een hefboom wordt gebruikt, zijn bijzonder lucratief. Maar de manier waarop deze markten georganiseerd zijn, begint te veranderen. 
 

Waar handel jarenlang werd gedomineerd door gecentraliseerde beurzen zoals Binance, richt de aandacht zich nu op een nieuwe generatie platforms: decentrale exchanges (DEX’s). Op deze beurzen vindt handel transparant plaats, rechtstreeks op de blockchain. 
 

Gecentraliseerde beurzen lijken in veel opzichten op traditionele beurzen: je stort geld bij een tussenpartij die de transacties uitvoert en de balans bijhoudt. Dat model werkt efficiënt, maar staat ver af van de belofte van Decentralised Finance (DeFi).  
 

Decentrale exchanges kiezen voor een radicaal andere werkwijze. Acties lopen niet via één centrale partij, maar worden vastgelegd op de blockchain. Sinds de doorbraak van DeFi in 2020 zijn talloze pogingen gedaan om een systeem te bouwen dat qua snelheid en liquiditeit kan concurreren met gecentraliseerde beurzen. Dat bleef lang een onbereikbaar doel, maar dit jaar kwam daar verandering in. 
 

De cijfers maken duidelijk dat decentrale exchanges bezig zijn met een inhaalslag. In de Amdax House View over 2024 voorspelden we al dat deze verschuiving eraan zat te komen. Ze kwam iets later dan verwacht, maar 2025 bevestigt dit overtuigend. Het marktaandeel van decentrale beurzen in de derivatenmarkt groeide van ongeveer 5% naar meer dan 14% van het totale handelsvolume. De naam die daarbij het meest opvalt? Hyperliquid. 

Waar veel decentrale beurzen draaien op een al bestaande blockchain zoals Ethereum of Solana, heeft Hyperliquid een andere route genomen. Het bouwde een eigen blockchain speciaal ontworpen voor handel.  
 

Elke order, trade, en annulering wordt direct vastgelegd op de blockchain. Dankzij het zelfontwikkelde consensusmechanisme kan het netwerk tot 200.000 acties per seconde verwerken. Dit geeft handelaren de snelheid en het gebruiksgemak dat ze kennen van traditionele handelsbeurzen, maar dan op een open infrastructuur. 
 

Daarnaast is er de HyperEVM, een smart contract platform dat werkt zoals Ethereum. Ontwikkelaars kunnen op voor hen vertrouwde manier applicaties bouwen en direct profiteren van de handel en liquiditeit op Hyperliquid. Dat opent de deur naar DeFi-toepassingen die voorheen niet mogelijk waren, zoals efficiëntere leenprotocollen. 

De snelle groei van Hyperliquid

De nieuwe aanpak van Hyperliquid bleek een succesformule. Na een gesloten testfase in 2023 volgde de echte doorbraak eind 2024, met de lancering van hun token HYPE. In de anderhalf jaar tussen de start en de tokenlancering verwerkte het platform ruim $460 miljard aan handelsvolume. In de elf maanden daarna groeide dat naar $2,6 biljoen, met regelmatig maanden boven de $200 miljard en uitschieters naar $400 miljard aan volume. 

Die groei vertaalt zich direct in opbrengsten, omdat alle handelskosten rechtstreeks naar het protocol vloeien. De afgelopen maanden behoorde Hyperliquid  tot de meest winstgevende projecten. Het is inmiddels goed voor bijna een derde van alle inkomsten binnen de blockchainsector. Een bijzondere prestatie die in twee jaar meer omzet maakt dan alle apps op grote blockchains zoals Solana en Ethereum. 

Wat Hyperliquid met al die opbrengsten doet? 

Van alle handelsopbrengsten wordt 99% gebruikt om HYPE-tokens terug te kopen en uit omloop te halen. Zo laat Hyperliquid de waarde die het platform genereert terugvloeien naar het ecosysteem. Meer handelsvolume zorgt daarmee voor extra vraag naar de token. 
 

In oktober 2025 genereerde Hyperliquid $100 miljoen aan winst, wat zou neerkomen op $1,2 miljard op jaarbasis. Het behaalt deze resultaten met slechts 11 medewerkers. Ter vergelijking: Coinbase rapporteerde in de eerste drie kwartalen van 2025 ongeveer $1,9 miljard winst, met meer dan 4.300 medewerkers. Daarmee behoort Hyperliquid niet alleen tot een van de meest winstgevende projecten in crypto, maar ook tot de bedrijven met de hoogste winst per werknemer wereldwijd. 
 

Daarbij is het project volledig gefinancierd door de oprichters zelf, zonder steun van durfkapitaal. Dat zorgt niet alleen voor minder verkoopdruk op de HYPE-token, maar versterkt ook het vertrouwen bij de community, die vaak kritisch is over de invloed van deze partijen. Met deze organische groei heeft Hyperliquid een loyale en zeer betrokken community opgebouwd. Iets wat niet onbelangrijk is gebleken in deze jonge en snelgroeiende sector. 

Toch is succes voor een project als Hyperliquid niet gegarandeerd. De concurrentie in de markt voor decentrale beurzen blijft groot. Projecten als dYdX en GMX hebben laten zien dat dominantie in deze sector zelden blijvend is. Om zijn positie te behouden, zal Hyperliquid moeten blijven innoveren, zowel technologisch als in gebruikservaring. 
 

Hyperliquid bewijst dat een decentrale exchange allang geen idealistisch experiment meer is, maar een volwaardig alternatief voor centrale handelsbeurzen. Als het team erin slaagt de technologie veilig te houden en de liquiditeit verder uit te bouwen, kan het uitgroeien tot een vaste waarde binnen de digitale financiële infrastructuur. 
 

Of zoals oprichter Jeff Yan het samenvat: “Hyperliquid is the evolution of finance. We will not have succeeded until it houses all of finance.”