Welke bedrijven onthullen bitcoinbeleggingen?

Op tweede paasdag startte een nieuwe week, een nieuwe maand én een nieuw kwartaal. Voor veel marktdeelnemers is dat een belangrijk moment, simpelweg omdat het sluiten en starten van perioden betekenisvol is. Vanwege verplichtingen in de echte wereld, of vanwege indicatoren in grafieken op computerschermen. Hoe het daarmee staat? Dat lees je in deze Weekly!

Deze weekly in het kort: 

• Markt: De koers van bitcoin ligt rond de 66.000 dollar en zit daarmee in de derde week van de correctie die op 14 maart begon. De meeste data wijzen in de richting van een normale tussenstop in een gezonde bullmarkt.
• Nieuws: De komende zes weken moeten Amerikaanse institutionele beleggers weer hun beleggingen bekendmaken bij de toezichthouder. Nu ook voor hen beleggingen in bitcoin mogelijk zijn, kunnen daar best wat verrassingen tussen zitten!
• Achter de schermen: Op 19 april zijn wij als sponsor aanwezig op de Bitcoin Halving Party, georganiseerd door Bitcoin Amsterdam! Zien we jou daar?

Marktupdate

We hebben een belangrijk meetpunt achter de rug. Afgelopen zondag was de laatste dag van de week, van de maand en van het kwartaal. Het klinkt misschien wat gek dat een slotkoers nog steeds een grote rol speelt. Vroeger was het logisch, toen de slotkoers in de krant gepubliceerd werd. Nu is er realtime data, ook op de financiële markten buiten crypto.

Toch worden er nog allerlei beslissingen genomen op basis van de slotkoers. Analisten gebruiken hem in algoritmen en indicatoren. Hij wordt gebruikt voor settlement en het bepalen van de onderliggende waarde van een fonds. Hij is een meetpunt voor het bepalen van de performance van een vermogensbeheerder. En beleggers baseren er beslissingen op, denk aan het herbalanceren van een portefeuille of koop/verkoopbeslissingen.

Voor goud lijkt het maandslot de definitieve bevestiging van de uitbraak uit een consolidatie van meer dan tien jaar te worden. De vorige bullmarkt van goud liep van 2001 tot 2011, met een prijsstijging van 650% van 255 dollar naar 1920 dollar. De koers rond de 2000 dollar was sindsdien het plafond, met in de afgelopen drie jaar verschillende mislukte pogingen om uit te breken. Nu lijkt het er dan echt van te komen.

Is de uitbraak van goud een voorbode vat wat bitcoin te wachten staat? Dat is best mogelijk, het fysieke en digitale goud delen allerlei karakteristieken. Allebei zijn ze onvervalsbaar en niet uit het niets te maken. Ze zijn niet gekoppeld aan een land of een jurisdictie. Ze zijn geen vordering op iemand anders en bestaan op zichzelf. In geval van nood kunnen ze bewaard worden zonder tegenpartijrisico.

Goud en bitcoin zouden om dezelfde redenen de wind in de rug kunnen hebben. Overheidsmunten die hun koopkracht verliezen. Financiële repressie waarbij de inflatie hoog blijft en de rente laag gehouden wordt. Spanningen in het financiële systeem of de geopolitiek waarbij spelers minder tegenpartijrisico willen.

Er zijn ook belangrijke verschillen. Goud bestaat al duizenden jaren en heeft een tien keer grotere marktwaarde. Bitcoin heeft een ingebouwd transportsysteem en kan 24/7 binnen een paar minuten naar de andere kant van de wereld worden gestuurd. En is veel makkelijker op te delen. Om nog maar niet te spreken over het controleren van de echtheid. Bij bitcoin gebeurt dat elke tien minuten automatisch en bij goud is dat een dure en tijdrovende procedure.

Bitcoin combineert twee werelden. De wereld van de schaarse ‘real assets’ die je portefeuille op lange termijn beschermen tegen geldontwaarding en daarnaast een mooie bron van diversificatie vormen. En de wereld van technologie die op hoog tempo — met exponentiële groei — beter wordt en in gebruik genomen wordt.

Dat verklaart waarom bitcoin het ene moment zo mooi met goud meedoet, en het andere moment meer op een technologie-aandeel lijkt. En soms gaat hij zijn eigen gang. Zou de uitbraak van goud bitcoin meetrekken? We zijn benieuwd!

Had bitcoin ook zo’n mooi maandslot? Op zichzelf wel. Het is met 71.300 dollar het hoogste maandslot ooit, en bovendien boven de all-time high van de bullmarkt van 2021 op 69.000 dollar. Maar waarom is de koers deze week dan juist gedaald? Zou een slotkoers niet richtinggevend moeten zijn?

Een maandslot heeft betekenis in de tijdslijn van maanden. Je zou kunnen zeggen: alles wat er binnen een maand gebeurt, is ruis. Daarom kunnen we tegelijk concluderen dat bitcoin in een gezonde bullmarkt zit, én accepteren dat we nu in een correctie zitten die nog even tijd nodig heeft.

Die correctie duurt inmiddels een kleine drie weken. Mogelijk ontstaat er een symmetrical triangle op de grafiek. Dat is een consolidatiepatroon dat karakteristiek is voor een periode waarin beleggers een recente prijsstijging (of daling) verwerken, en een voorbode van voortzetting van de trend. Hoe lang deze correctie nog duurt, en tot hoe diep hij komt, dat weten we niet. Maar de meeste data die wij hebben wijzen in de richting van een normale tussenstop in een gezonde bullmarkt.

Nieuwsoverzicht

Verschillende analisten vinden de komende zes weken een beetje spannend. Waarom? In die periode krijgen ze te horen of er grote, bekende spelers zijn die in het eerste kwartaal de Amerikaanse bitcoin ETF’s hebben aangekocht.

Dat zit zo. Een institutionele belegger met meer dan 100 miljoen dollar in beheer moet elk kwartaal met een zogeheten 13F-formulier bij de toezichthouder zijn beleggingen bekendmaken. Nu ook voor hen beleggingen in bitcoin mogelijk zijn, kunnen daar best wat verrassingen tussen zitten.

Men verwacht dat de meest interessante namen wachten tot laat in de notificatieperiode. Het idee is dat deze investeerders hun kaarten zo lang las mogelijk tegen de borst houden. Want als je een naam bent die stof doet opwaaien, wil je je eigen positie volledig hebben opgebouwd voordat dit gebeurt, is het idee.

Via potentieel spraakmakende beleggers komen we uit bij iemand van wie we zeker weten dat hij opzienbarend is: BlackRock-ceo Larry Fink.

“Ik ben ontzettend positief over de levensvatbaarheid van bitcoin op de lange termijn”, zei Fink deze week op de Amerikaanse nieuwszender FOX. Zijn enthousiasme is aangewakkerd door de prestaties van IBIT, het bitcoinfonds van ’s werelds grootste vermogensbeheerder. “Dit is de snelst groeiende ETF in de geschiedenis van ETF’s.”

Fink vertelt tussen neus en lippen door dat consumenten een belangrijke rol spelen in de groei van het door zijn fonds beheerde vermogen. “Ik ben aangenaam verrast dat we zo’n grote vraag zien onder consumenten. Ik dacht dat ons fonds het goed zou gaan doen, maar niet zó goed.”

Een week eerder vertelde Fink op dezelfde nieuwszender waarom hij in de bestendigheid van bitcoin gelooft. “Ik denk dat bitcoin veel toepassingen heeft en kansen met zich meebrengt. Voor mensen die bang zijn voor hun overheid. Voor mensen die onder hoge inflatie leven. En je kunt zeggen dat bitcoin in potentie geweldig is voor mensen die hun vermogen over lange tijd willen bewaren.”

Waarvan akte!

Het overige nieuws:

• Eind mei start in Londen de handel in cryptofondsen. Volgens de London Stock Exchange gaat het in eerste instantie om bitcoin- en etherfondsen. Vanaf 8 april kan een notering worden aangevraagd en vanaf 28 mei start de handel.
  
  
• Beleggers steken meer dan 270 miljoen dollar in BlackRock’s nieuwe Ethereum-fonds. In de eerste week wist BUIDL 160 miljoen dollar te vergaren. Een BUIDL-token heeft een waarde van 1 dollar en heeft staatsobligaties en andere cash-equivalenten als onderpand.
  
  
• Toezichthouder SEC wil Ripple een boete van 2 miljard dollar opleggen. Ripple-ceo Brad Garlinghouse noemt de boete ongehoord en stelt opnieuw dat de toezichthouder zijn machtspositie misbruikt. Ripple reageert deze maand op de plannen van de SEC.